التمويل المستدام في قطر: السندات الخضراء واستراتيجية المصرف المركزي وما تقدمه البنوك

في استبيان الشركات الصغيرة والمتوسطة المنشور عام 2025، ذكرت 14% من الشركات قلة الموارد المالية عائقاً رئيسياً أمام الاستدامة، وطلبت 8% دعماً مالياً وحوافز. في الوقت نفسه، يتشكّل في قطر سوق للتمويل المستدام بسرعة. هذه خريطة مختصرة له.

الدولة تبدأ بنفسها: السندات الخضراء السيادية

في مايو 2024 أصدرت وزارة المالية سندات خضراء بقيمة 2.5 مليار دولار على شريحتين: مليار دولار لأجل خمس سنوات، و1.5 مليار دولار لأجل عشر سنوات. وتجاوزت نسبة التغطية 5.6 مرات حجم الإصدار، وبلغ الطلب في ذروته أكثر من 14 مليار دولار. وصدرت السندات بموجب إطار التمويل الأخضر السيادي الذي يتبنى مبادئ السندات الخضراء الصادرة عن الرابطة الدولية لأسواق رأس المال ICMA.

أهمية هذا الإصدار للشركات أنه رسّخ مرجعية واضحة للسوق المحلية: ما الذي يُعد «أخضر»، وكيف تُدار العائدات ويُفصح عنها.

المصرف المركزي يضع القواعد

• نوفمبر 2023: الاستراتيجية الثالثة للقطاع المالي، وفيها الحوكمة البيئية والاجتماعية والاستدامة محور مشترك بين ركائزها.
• يونيو 2024: استراتيجية الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية والاستدامة للقطاع المالي، بثلاث ركائز: إدارة المخاطر المناخية والبيئية والاجتماعية، وتوجيه رأس المال نحو التمويل المستدام، ودمج الاستدامة في عمليات المصرف نفسه.
• أبريل 2025: إطار التمويل المستدام، القائم على الشفافية وإدارة العائدات وإعداد التقارير والتدقيق الخارجي، ويشمل الأدوات الإسلامية المستدامة.
• ديسمبر 2025: إطار تقارير الاستدامة للبنوك وشركات التأمين وفق معايير ISSB، ويبدأ تطبيقه في 1 يناير 2026.

وكان مركز قطر للمال قد أصدر في مارس 2022 إطار الصكوك والسندات المستدامة، الأول من نوعه في دول مجلس التعاون، استناداً إلى مبادئ ICMA.

ماذا تقدم البنوك؟

وضعت بنوك قطرية أطراً للتمويل المستدام، منها بنك قطر الوطني QNB عام 2023، والبنك التجاري في العام نفسه. وفي سبتمبر 2025 أصدر QNB سندات خضراء بقيمة 750 مليون يورو لأجل خمس سنوات. وعلى جانب الودائع، أطلق مصرف الريان عام 2022 أول وديعة خضراء متوافقة مع الشريعة في قطر، وأطلق مصرف قطر الإسلامي QIB عام 2024 وديعة مستدامة للشركات.

واللافت أن جزءاً مهماً من هذه المنتجات متوافق مع الشريعة: الصكوك الخضراء، والودائع الخضراء والمستدامة، وإطار المصرف المركزي الذي يشمل الأدوات الإسلامية صراحة. أي أن الشركة التي تفضل التمويل الإسلامي لم تعد مضطرة للاختيار بين قناعاتها وأهدافها البيئية.

وفي فبراير 2026 أدرجت بورصة قطر أول صكوك خضراء في السوق القطرية، أصدرها مصرف الريان بقيمة 500 مليون ريال لأجل ثلاث سنوات، في سوق أدوات الدين.

وللشركات الصغيرة والمتوسطة

في يناير 2023 أطلق بنك قطر للتنمية برنامج «تمويل الطاقة النظيفة والمشاريع الصديقة للبيئة» للشركات الصغيرة والمتوسطة في القطاعات التي يخدمها البنك. وبحسب ما أُعلن حينها، يغطي التمويل حتى 85% من كلفة مشروعات التحول الأخضر بفترة سداد تصل إلى 15 عاماً، تشمل فترة سماح ثلاث سنوات. الشروط قد تتغير، فتحقق منها مع البنك مباشرة.

كيف تجهّز طلب تمويل أخضر؟

• مشروع محدد: تحديث نظام تبريد، أو ألواح شمسية، أو خط لإعادة التدوير، لا عبارة عامة عن «التحول الأخضر».
• خط أساس: استهلاك الطاقة أو المياه أو النفايات قبل المشروع، من الفواتير والسجلات.
• أثر متوقع: كم كيلوواط ساعة أو طن انبعاثات سيُخفض سنوياً، وعلى أي أساس حُسب.
• خطة متابعة: كيف ستقيس الأثر بعد التنفيذ وتبلّغ الممول به.

هذه العناصر الأربعة تقابل تقريباً ما تطلبه أطر التمويل المستدام: استخدام واضح للأموال، وإدارة للعائدات، وتقارير عن الأثر.

ماذا يعني هذا لشركتك؟

التمويل الأخضر لا يُمنح على النوايا. كل الأطر السابقة تشترك في أمر واحد: تحديد استخدام الأموال، وقياس الأثر، والإفصاح عنه. الشركة التي تملك قياساً لاستهلاكها من الطاقة وانبعاثاتها، ومشروعاً محدداً لخفضها، هي الأقرب إلى هذا التمويل.

وتذكّر أن أكثر من ثلث الشركات في استبيان 2025، أي 38%، لم تحدد أي نوع من الدعم تحتاجه. معرفة المنتجات المتاحة خطوة أولى بسيطة: اطلب من بنكك قائمة بمنتجاته الخضراء وشروطها، وقارنها بمشروع محدد لديك، فقد يكون التمويل أقرب مما تتوقع.

ومع تطبيق البنوك لمعايير ISSB منذ 2026، سيصبح سؤال المقرض عن أداء عميله البيئي جزءاً عادياً من العلاقة. ابدأ بتجهيز ملفك الآن، وشارك في الاستبيان الوطني لتُسمع احتياجات شركتك التمويلية في مؤتمر 25 مارس 2027.